凱利 交易策略

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您正在嘗試運用凱利公式，據說是為了最大限度如何積極打賭，你有麻煩時，凱利數值變為負數。 天真的回答你的問題是，當你的凱利數值變為負數，則$ F = \壓裂$變為負值意味著瞬時預期收益為負，這意味著如果你不這樣做，你不應該賭任何你的財富在這一刻 必須採取相反的賭注的能力（你說你是只長），或者改變您即時戰略或時間來改變你的估計P，B和q。 更準確的答案是，如果你的估計概率正在改變足以使計算凱利比轉負，並積極在不同的時間，那麼這意味著你違反了戰略的關鍵假設之一。 這一戰略只有當你能夠維持雙方的邊緣，賠率（P和B）的長期，因此最大限度地提高您的長期財富的作品。 你的目標應該估計概率更長的時間跨度為你的戰略意義。 當為負過的話，那麼你就應該放棄交易的那一段時間，或找到一種方法來扭轉你的策略或做空。 最後，請注意，使用這樣的交易信號可能會導致賠率（二）如果你能夠最終滿足您的系統的行為能產生精確的“邊緣”估計（P）大的誤差率。 如果你堅持，你的系統有積極的預期，那麼只能讓你有積極的預期，負凱利比，如果你的計算這兩種不同成熟度的視野。 也就是說，以積極的預期在較廣闊的視野，如果你想繼續經營，並想知道如何積極地在短期內打賭，那麼你需要估計凱利率的概率和賠率與適當的到期地平線， 而凱利比例不會是負的，顧名思義。 您可以通過數學工作，通過計算預期收益為收益和損失概率分佈的概率函數來說服自己。 投資於使用凱利公式的資金管理策略股票 為了減少投資風險，你必須多元化。 問題是，許多交易者不知道如何把多元化經營的理念付諸實踐。 我們如何知道股票數量投資和股權的比例將在這些股票中的每​​一個？ 當投資更多的股票，並在減少我們的曝光？ 凱利判據試圖提供一個答案，所有這些問題。 這種資金管理策略是基於兩個概念，這是贏家的概率（特定行業提供正收益的概率）和輸/贏率（獲獎者各行業之間的比例）。 約翰·凱利，凱利判據技術的開發使用這兩個比率來創造所謂的凱利百分比。 這是一個值，以百分比表示，它告訴我們，我們應該有多少投入每隻股票。 根據以往的交易業績，凱利公式可以告訴我們，投資所有的錢，三只股票，或者它可能會告訴我們投資超過20只股票（投資於高度多樣化的投資組合）。 資金管理腳本的基礎上，凱利判據的技術，我已經在這裡開發了允許您指定兩個輸入。 過去的交易數量：這是過去的總數換資金管理將用來計算凱利百分比值。 值為0.5表明我們要投資我們的股票的50％，在一個單一的股票，因此我們的產品組合將僅兩隻股票組成。 持倉的最大數量：這是我們應持有在一定時期內位置的最大數量。 如果凱利比例返回1％的值（這意味著我們應該投資在100只股票）和最大位置設置為50，那麼我們的交易系統將投資於50只股票。 這阻止了我們投資組合過於多樣化。 使用凱利公式的策略非常簡單。 在您下載最新的腳本，這裡是應該執行不同的步驟： - 更新交易系統 - 選擇理財卡 - 點擊添加現有的資金管理腳本 - 選擇凱利判據項目 該腳本還會生成一個名為凱利％指標隨著時間的推移返回凱利百分比值。 您可以通過選擇拖動時間序列列表中的仿真報告，然後將它放到了戰略股權的圖表顯示這個指標。 其他有用的資金管理腳本： ％IMG SRC =“ /媒體/圖片/ tradestation /社交媒體/ 16像素/臉譜“/ %% IMG SRC =” /媒體/圖片/ tradestation /社交媒體/ 16像素/微博“/ %% IMG SRC =” 戰略影響：貿易規模的公式，第2部分 ％IMG SRC =“ /媒體/圖片/ TradeStation /教育/實驗室/分析“/％ 一般來說，有一個戰略必須滿足，才可以使用真實資金進行交易兩個主要要求。 第一，戰略必須表現出積極的風險調整後的預期。 其次，它必須有有效的資金管理控制。 在討論後一點在以前的分析概念文件，及ldquo;戰略影響：貿易規模的公式，＆rdquo;的 我們探討四個基本上為公認的貿易規模技術。 在本文中，凱利公式和固定比例的概念將被引入到討論中。 這些方法和每種方法的利弊的內部運作進行審查，同時還要評估其對戰略績效相關的屬性，如最小的風險和最大收益之間的關係的影響。 介紹 打敗莊家。 最初是在1962年由愛德華·索普，引進和ldquo;凱利賭博系統，＆rdquo;的 也被稱為凱利公式（1）。 因為他在概率論和成就的工作在酒杯表由多達算牌的鼻祖認為，索普也是一位數學教授和一個非常成功的對沖基金經理。 他的書使人們考慮資金管理和交易系統中使用的最佳的交易規模。 凱利賭＆rdquo;的連接可以最優的交易規模和＆ldquo之間進行; 如上所述，制定一個可行的交易策略需要兩個基本目標是滿足。 首先，交易策略必須具有正的風險調整後的預期; 第二，它的資金管理技術必須是有效的。 預期是盈利基於歷史數據的概率。 的公式為預期的是： ％IMG SRC =“ /媒體/圖片/ TradeStation /教育/實驗室/分析“/％ 資金管理，但是，往往是交易的一個被忽視的方面。 什麼是理財？ 資金管理方法旨在解決多少資金應該在任何一個交易冒著問題。 它使我們能夠確定的最大化資本的長期成長率，同時考慮風險因素的最佳交易規模。 典型地，該風險組分是直接或間接地在貿易尺寸式，它產生最佳的交易規模併入。 在各個行業投資不足的資本代表一個錯失的機會時，交易是有利可圖的。 如果交易規模過大，人們失敗的交易可能會造成非常大的損失。 這導致戰略交易者進退兩難：風險與收益之間的權衡。 較大的交易規模為資本的百分比，風險越大。 這也是司空見慣的交易者或投資者確定可通過蒙特卡羅測試或歷史的回溯測試模擬其效用偏好函數。 效用函數描述了投資者或交易員認為對不同程度的風險和回報。 蒙特卡羅模擬可以進行看strategys資金曲線上這些影響。 雖然歷史支取並不總是代表未來的風險，信心更大意義上可以通過使用這些技術來觀察歷史風險和收益的權衡來實現。 戰略模式：相對強弱指數（RSI） 可供下載持有本文回顧了貿易規模的公式的. eld和. tsw文件。 雙方貿易規模方法被使用E-迷你標準普爾500連續合約，只有白天（ES. D）進行測試。 正如在第一篇文章中，＆ldquo;戰略影響：貿易規模的公式，＆rdquo;的 用於編程的貿易規模的公式的戰略模式是相對強弱指數（RSI）。 表1顯示了這一戰略的買入和賣出規則。 表1：RSI戰略規則，RSI長度= 2 ％IMG SRC =“ /媒體/圖片/ TradeStation /教育/實驗室/分析“/％ 凱利公式 凱利公式變得公佈的一份文件，題為＆ldquo;的新解讀信息速率，＆rdquo的; 由約翰·拉里·凱利，小刊登在1956年版的貝爾系統技術雜誌（2）。 大約在這個時候，一群貝爾實驗室系統工程師在得克薩斯州正在考慮如何解決數據通信問題，因為數據通過電話線傳輸是受到隨機水平噪聲的干擾，特別是在更遠的距離。 事實證明，確定最優交易規模相似，相關的數據傳輸長途電話線路的問題。 凱利判據的目標是最大限度地長期幾何財富（定義為複合回報率從再投資的淨利潤）的交易策略，這是依賴於輸贏行業的序列。 下面的公式定義資本的一個固定比例投資於各個行業，並應以長期資本增值的預期（概率）。 公式此方法是： ％IMG SRC =“ /媒體/圖片/ TradeStation /教育/實驗室/分析“/％ 作為為任何位置尺寸公式的情況下，策略必須具有積極的風險調整期望為任何金錢管理要添加劑。 在凱利公式，這有積極的預期將通過再投資的利潤或回報的行業對行業複合最大化收益的幾何級增長戰略的情況。 在上面的凱利公式，利潤因素和行業的勝率是關鍵因素風險與收益的天平中。 如表2所示，實施例1，2和3都具有為1的恆定利潤因素作為中獎的交易增加的百分比或大於50％，交易規模將增加。 實施例4,5和6表明，與得獎在60％的恆定比值，以商品規模的增大所帶來的利潤因子增加。 表2：凱利公式示例 ％IMG SRC =“ /媒體/圖片/ TradeStation /教育/實驗室/分析“/％ 有，但是，有幾個問題以飽滿的凱利交易單位。 例如，當盈利的交易多於虧損的交​​易，賬戶規模將增加。 在同一時間，凱利貿易尺寸變大。 在例6中，60％的優勝者失敗者和一個3：1的利潤因素，交易規模將約為47％，目前的資本。 現在，設想一個場景，接下來的交易不是一個贏家，會發生嚴重的縮編。 這是不對稱的槓桿的一個例子。 當一個策略經過一段時間提款的它可以發生。 一個簡單的公式來說明這個概念是： ％IMG SRC =“ /媒體/圖片/ TradeStation /教育/實驗室/分析“/％ 作為一個例子，如果一個策略遇到25％縮編（MDD），33％的增益是需要的權益，以恢復該縮編。 上面的公式可以被用來製造此計算。 僱用反鞅資金管理（盈利交易和虧損的交易後減少頭寸規模後增加持倉量）策略通常在經歷一段時間因為大大降低頭寸規模提款的的底部後，以解決非對稱槓桿的問題 縮編。 凱利判據是沒有什麼不同，並受大級別資金縮水的位置，尺寸的增加。 這就是常說的一些常識應該以控制縮編級別應用。 這點，當交易者確定風險與收益之間的效用函數的偏好。 出於這個原因，它是常見的貿易商使用少於全部凱利百分比。 例如，如果凱利正在推薦10％的分配，一個人可能使用半凱利或5％。 凱利公式戰略實施的績效 該RSI戰略與凱利公式使用完整凱利和半凱利測試。 對於電子迷你標準普爾500（ES. D）每日數據使用，與1997年9月11日開始日期; 最初的資金是$ 10,000。 運用凱利公式期貨數據需要的初始保證金價款，交易電子迷你合約時，這是目前$ 5,000。 圖1顯示了公平交易的曲線凱利半和全凱利。 圖1：半凱利的資金曲線（左），全凱利資金曲線（右） ％IMG SRC =“ /媒體/圖片/ TradeStation /教育/實驗室/分析“/％ 半凱利，在左側，具有更加線性的資金曲線。 此外，日平均數才能使一個新的股權高的少。 這樣做的原因不同的是，在當時這一戰略提款經歷了第一階段，圍繞2000年的熊市的開始，全凱利是交易超過一半凱利更多的合同。 這將導致美元的資金縮水是更大的。 除了貿易100，預期開始轉向更積極及周邊商品150半凱利創出新高，而全凱利不會使在其股權再創新高，直到貿易200.在這個時間之後，全凱利開始的增產行動的數量 合同是交易，因為它已經建立了自己的股票回漲，因為有一半凱利，但凱利的一半可以買的合同等於或大於它做之前，其股票更高峰。 發生類似的經驗圍繞貿易325.半凱利經歷縮編，但隨後繼續作出新的股權高，而全凱利還沒有做出一個新的高度，作為該戰略將關閉在貿易350還要注意，其中在成長 資金曲線發生。 它開始圍繞貿易250.這是積極的預期的具有最佳貿易大小的組合的結果。 幾何回報，在此期間的資金曲線變得最大。 顯然，交易的序列是重要的貨幣管理方案。 在凱利公式的情況下，一個序列交易能產生預期的陽性水平，其次是負的預期週期將經歷重刮塗膜具有完全Kelly和大多數其它抗鞅方法。 /媒體/圖片/ TradeStation /教育/實驗室/分析“/％ 圖3：戰略績效報告統計（半凱利） ％IMG SRC =“ /媒體/圖片/ TradeStation /教育/實驗室/分析“/％ 使用半凱利（圖2）戰略實施的績效統計數據顯示比全凱利更大的利潤比在1.54與1.35。 半凱利還產生了1.42 K-率和70.74麗娜指數（圖3），而全凱利有0.89 K-比和17.42麗娜指數。 固定比率 1999年，賴安·瓊斯寫在他的書中，該交易遊戲（3）固定比例法。 該固定比率的方法可以被歸類為一種反鞅頭寸規模的做法。 據瓊斯，他的方法解決幾何平衡增長與風險，或者更具體地說，不對稱槓桿的問題。 公式此方法是： ％IMG SRC =“ /媒體/圖片/ TradeStation /教育/實驗室/分析“/％ 在其基本形式，固定比例法是從稅後利潤產生，而交易的合約數量，這瓊斯說是一個固定的關係之間的關係得出。 即，如上述規定的利潤邊界利潤的增加，交易將被一個增加的合同數量。 在另一面，作為指定的損失邊界（相同的值作為指定的利潤水平）超標，成交合約數將減一。 指定的盈虧界限是什麼瓊斯稱＆ldquo;三角＆rdquo; 它是在分母，下淨利潤上述方程中。 舉個例子，假設增量為$ 10,000。 有$ 10,000的利潤的策略將增加另一份合同。 較高的增量值可能轉化為帳戶生長速度較慢，假設有利可圖的交易，特別是對於較小的交易賬戶。 較高的增量是指每帳戶的所需大小更少合同。 也就是說，它會需要更長的時間來賺錢，因為在利潤方面要克服的障礙是更大的。 較高的增量為指定的利潤邊界意味著一個更保守的方法來增加交易規模。 較低的delta值允許更快的斜坡在合同所帶來的利潤邊界也較低。 這可能是理想的小賬戶，如果先前的一系列交易表現積極的風險調整後的預期和積極的預期仍在繼續。 該差值是，交易者必須選擇一個主觀的價值，並沒有什麼神奇的數字。 許多建議使用每份合約的歷史回測最大跌幅，每份合約的平均縮編，或最大失敗的交易。 達美也可能是在一個期貨合約的保證金要求（即e小型SP 500合約為$ 5,000元2012年2月29日的）。 有被固定的比率方法的兩個關鍵屬性。 首先，考慮到戰略有積極的風險調整後的預期，它並不需要，只要來壯大早期相比，比方說，一個固定的分數的方法交易的合約數量。 這取決於三角洲，開始賬戶餘額和利潤取得了連續盈利的交易量，這是可以創造直接的積極幾何級數增長之間的關係。 一個警告應伴隨此＆mdash;一系列獲獎的交易超過三角洲早就可以迅速提高交易的合約數量，把你相當大的風險，如果大資金縮水發生。 在這種情況下的情況下，固定比例的方法將嘗試通過調整交易規模下降的風險管理。 這是該方法如何處理非對稱的槓桿的問題。 它沒有忽視資金縮水，但如果帳戶不損失超過三角洲金額，合同號不會減少，因為這將有機會獲得淨正後續交易。 這並沒有解決不對稱槓桿的問題完全，但它的進步。 辦理支取是大多數位置大小的方法是一個挑戰。 有變化瓊斯在他的書中，這將有助於對抗縮編的影響談起。 如果一個交易策略經歷提款水平低，交易者可能需要調查的固定比例法。 第二屬性解決了上述式的風險控制功能。 作為利潤的增加，固定比率方法開始降低其在每次交易，這是的方式固定小數作品倒車位置大小風險。 即，合同數目交易減少作為帳戶大小作為帳戶值的增加的百分比。 瓊斯說，用戶可能需要在某個時候使用固定分數方法時風險對每個行業取款額相對於賬戶中的利潤非常小變。 瓊斯書中包括如何delta值涉及交易合約的數量和賬戶規模一個很好的例子。 下面，表3和表4舉例說明一個固定比例法10期貨合約。 在他的書中，瓊斯給出了計算所需要的帳戶餘額增加一個合同： ％IMG SRC =“ /媒體/圖片/ TradeStation /教育/實驗室/分析“/％ 表3和表4比較使用$ 10,000的增量價值$ 1,000的delta值之間的差異。 的差異是顯著的。 看著這個例子有$ 10,000較大的差值，更大的賬戶規模是必要的，以交易10合約，或$ 46萬的帳戶大小。 但是，如果差值僅僅是$ 1,000，該賬戶規模僅需要最少$ 55,000交易10合約。 正如前面，用一個較低的delta值所提到的，我們將冒著我們的資本的比例較大，這將意味著，我們將有更大的影響力。 表3：固定比例示例（三角洲= $ 10,000）表4：固定比率的例子（三角洲= $ 1,000） ％IMG SRC =“ /媒體/圖片/ TradeStation /教育/實驗室/分析“/％ 固定比例投資策略指數表現 圖4：固定比例的資金曲線（三角洲= $ 5,000） ％IMG SRC =“ /媒體/圖片/ TradeStation /教育/實驗室/分析“/％ 圖5：固定比率水下資金曲線（三角洲= $ 5,000） ％IMG SRC =“ /媒體/圖片/ TradeStation /教育/實驗室/分析“/％ 固定比例做的一切，它的意思做，如圖所示的資金曲線資金縮水6.注意如何提取的資金增加了測試期的開始，圍繞實現2000 - 2002年熊市底部的最高水平。 這種類型的性能時可出現增量值低，後一種策略已經建立了從以前的盈利的交易交易合約的數量。 提款均達到2001年左右的九月的45％的水平後，今後一個時期是這種方法以前提到的屬性。 向上朝向當前時間段的刮塗斜率。 作為帳戶增加值，合約在危險降低的數量，作為資本的百分比。 在圖7中，戰略的性能統計數據揭露的1.60更高的利潤因素，相較於半方鑽桿1.54。 此外，相對於凱利的一半返還回撤比例，麗娜指數，夏普指數和K-率都有較大的價值。 ％IMG SRC =“ /媒體/圖片/ TradeStation /教育/實驗室/分析“/％ 圖7：固定比例的戰略執行情況報告的統計數據 ％IMG SRC =“ /媒體/圖片/ TradeStation /教育/實驗室/分析“/％ 結論 沒有完美的資金管理模式。 正如前面提到的，大多數資金管理方法存在類似的缺陷。 儘管風險通常是在大多數這些模型的重要組成部分，許多人描述，或直接在模型中納入風險的不好。 當風險部分不直接關係到資本損失的交易員的經驗，自滿的危險程度可能會導致。 資金管理的中心焦點是如何最大限度地在一個交易賬戶的幾何回報，而風險控制是次要的。 如前面提到的，折衷的困境是一個關鍵問題。 如果您在每個貿易投資你的賬戶中只有一小部分，你不會失去所有的資金，但你的帳戶將隨著時間的推移變得非常小。 在另一方面，如果你把分配給業界大，造成的損失可能會導致您蒙受過多的資金縮水。 因此，交易者一般貿易的方式告訴他們應分配給業內人士指出，如與凱利公式什麼的一小部分。 總之，沒有資金管理模式可以把具有負面風險調整後的預期成正的風險調整後的預期系統中的交易系統。 儘管什麼有人說，一個資金管理模式可以將一個正期望系統進入一個負的預期體系。 當務之急是在戰略交易，研究資金管理的主體。 這些措施將添加劑防止破產的風險，並找到偏好之間的最佳權衡對風險和回報。 可供下載使用本文的工作空間和. eld文件為固定比率和凱利公式的資金管理模式。 1.索普，愛德華O. 打敗莊家：一個成功的策略為二十一的遊戲。 紐約：蘭登書屋，1966年。 2. J. L.凱利，小＆ldquo; 的新解讀信息速率。 ＆rdquo;的 貝爾系統技術雜誌，1956年：917-926。 3.瓊斯，瑞恩。 該交易遊戲：在玩數字遊戲賺幾百萬。 紐約：約翰·威利父子，1999年公司。 要使用提供了這個問題的分析概念的文件： 文件擴展名為“.eld”這些含有EasyLanguage易語言＆章; 文件：分析技術和策略。 此文件雙擊將啟動EasyLanguage易語言導入嚮導。 按照提示完成。 該分析技術或戰略將自動放置在正確的位置在TradeStation您的使用。 這應該開放所提供的任何工作區之前完成。 文件擴展名為“.tsw”這些都是TradeStation的工作空間。 這些信息可能存儲在你選擇保存TradeStation工作區的任何文件夾。 文件擴展名“.txt”這是文本版本的EasyLanguage易語言文件，只有一般都採用先進的EasyLanguage易語言的用戶。 其他證明文件或文件，也可以附在報告。 在TradeStation網站上的所有支持，教育和培訓服務和材料用於提供信息，並幫助客戶了解如何使用TradeStation軟件和服務的能力。 正在取得任何類型的交易或投資建議，給予或通過任何TradeStation子公司提供的任何方式。 這種材料還可以詳細討論如何TradeStation旨在幫助您開發，測試和執行交易策略。 然而，TradeStation不提供或暗示的交易策略。 我們為您提供獨一無二的工具來幫助你設計自己的策略，看看他們如何能在過去進行的。 雖然我們認為這是非常有價值的信息，我們提醒您的交易策略模擬過去的表現並不能保證其未來表現或成就。 我們也不建議或徵求任何特定的證券或衍生產品的買賣。 引用的任何符號僅用於示範的目的，作為一個例子＆mdash;不推薦。 最後，這種材料可以討論自動化電子下單和執行。 請注意，雖然TradeStation的設計自動化您的交易策略，並提供及時的順序佈局，佈線和執行，這些東西，以及訪問系統本身，有時可能會推遲，甚至由於市場波動，報價失敗 延遲，系統和軟件錯誤，上網流量，停電等因素的影響。 通過“加密”你的意思是信息論。 信息論是優化組合和交易策略的最優分配資本有用的（這是沒有很好地被其他的理論框架解決的問題。） JL凱利，小“的新解讀信息率，”貝爾系統技術雜誌，卷。 35，1956年7月，第917-26 ET傑恩斯，概率論：科學amzn. to/dtcySD的邏輯 在簡單情況下，你可以使用“凱利規則”。 交易策略之間的資本配置更複雜的信息理論基礎的戰略考慮到交易策略的業績和市場環境和戰略績效的關係之間的帳戶關聯。 至於自然語言處理和語音識別; 當您檢查文藝復興科技的創始人，你會發現很多早期員工已經在自然語言處理的背景。 天真，你可能會認為，RT使用基於自然語言處理策略。 但是，你會發現，所有的RT的NLP相關員工有背景（公佈的研究，博士論文的）的語音識別和特別是在隱馬爾可夫模型和卡爾曼濾波器。 學術背景和發表的研究RT員工為您提供了他們所使用的算法是一個好主意。 已經洩露出來RT的資料表明，RT大量使用“分層隱馬爾可夫模型”從市場的時間序列潛變量提取。 它也被認為是RT公司開發的專有算法，用於貿易信號生成“分層”多交易策略。 RT不具有神奇地產生數十億美元一年一個秘密的交易策略。 文藝復興科技公司的交易策略是基於來自多個數學模型信息的集成。